充分释放公募基金发展活力


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监管部门加快了部分基金经理申报的常规产品的注册,大大提高了注册效率,有利于进一步规范基金产品注册流程。在支持公开发行的快速发展的同时,监管机构还加强了基金公司的主要责任,以避免产品同质化和渠道化,并帮助该行业提高服务投资者和实体经济的能力

中国证监会发布的最新信息显示,在2013年公募基金产品注册制度改革的基础上,将继续优化公募基金产品注册制度。自今年10月起,中国证监会正式实施了公募基金常规产品分类注册机制,并取消了快速注册程序中公开募股的书面反馈链接,以提高注册效率。

资金注册打开了快速通道

中国证监会有关部门负责人说,公募基金登记制度改革将差别登记程序适用于不同基金管理人申报的常规产品,分为快速登记和常规登记两类。注册。具体而言,适用于快速注册机制的基金经理的合规风险控制需要满足整体监管要求,并且单一类别产品的中长期业绩更为突出。但是,是否包括快速注册过程也要根据管理员擅长的产品类型进行分类管理。适用的产品范围包括四种主要的常规产品:主动资产,被动资产,混合资产和债券。它不包括具有创新属性且需要宏观审慎管理的基金产品。

快速注册过程中包含的常规产品,原则上取消了书面反馈链接,并大大提高了注册效率。股票,混合和债券型基金的注册期限不超过10天,20天,30天,比原注册期限短。 2/3或更多,远远低于《基金法》中指定的6个月注册期。

自2014年8月起,公共基金产品的审核已从审批系统更改为注册系统。注册系统支持市场实体通过机构机制独立设计和分配满足客户需求的产品,并且新发行的资金数量显着增加。一家大型公共基金公司的员工表示,“快速通道”的开放可以说是基金发行批准的“第二次提速”。

长期基金资深研究员王伟认为,常规产品的快速注册可以大大简化审查流程,缩短审查周期。结合先前市场对债券基金审批速度放缓的反馈,可以看出监管机构正在支持公开发行的快速发展。同时,这也加强了基金公司的主要职责,以避免产品同质化和渠道化。

对于快速注册机制中未包含的常规产品,中国证监会将进一步规范产品注册流程。常规产品将采用滚动声明方法。股票,混合型和债券型基金的注册期限原则上不超过30天和40天。 75天采取上述改革措施后,常规产品注册的效率提高了约三分之一。

联泰基金金融产品部总监陈栋认为,改革公募基金产品注册制度是中国证监会促进权力下放的重要措施之一。大力推进政治权力下放是全面深化资本市场改革的十二个关键任务之一。

金牛财富管理信息中心副主任田立夫认为,在履行组织主体合规控制责任的基础上,加快实施部分基金管理人申报的常规产品,将大大改善注册状况。效率。进一步规范基金产品注册程序,充分释放公共基金行业的生命力,帮助行业增强服务投资者和实体经济的能力。

中国证监会相关部门负责人表示,将继续加强日常监督,组织中国证监会及时进行现场检查,并将有关违规行为向基金管理人报告,并将它们包含在完整性文件中。如果严重违反法律和法规,则该申请将很快被暂停。注册机制,都将影响明年的评估。另外,近年来,一些基金经理集中精力进行大量的均质产品申报,重新筹集资金,实行轻度管理,基金规模大大增加,不利于保护投资者利益。中国证监会将加大对事后监督的力度。管理员规范相关行为。

优化固定资金的收集

结合批准的权力下放,对一些同质化基金产品的分配进行了微调。一些公共基金产品表示,它们将在10月18日左右获得监管机构的窗口指导,并且通常要求限制固定收益产品的报告数量,并鼓励股票基金的发展。

为什么限制固定收益基金的数量? Wind信息统计显示,截至今年10月22日,市场共有股票型基金1008个,混合型基金2485个,债券型基金1762个,货币型基金380个等。如果将要发行或“排队”批准的基金类别计算在内,则固定收益基金产品(包括货币基金和债券基金)的规模和数量都远远超过股票基金产品。

从目前发行的基金类别来看,固定收益基金显然也占主导地位。在今年发行的1,242只基金中,有390只中长期纯债基金,119只短期纯债基金,88只被动指数债券基金,44只混合债券基金和48只偏债混合基金。 689,占55.5%。

截至10月12日,根据批准用于“排队”的基金数量,按照汇总程序排列的有1820种基金产品,在8月1日之前接受了多达1,564种接受者,其中债券型基金占一半。

陈栋认为,目前以债券型基金为代表的合并基金需要调整其发展思路。第一个原因是货币基金和债券基金等产品的同质化严重,必须推进产品结构改革,优化产品发行和发展。第二点是,大多数以债务为基础的机构投资者所占比例很高,类似的渠道型业务,并不能反映公共资金的包容性金融属性;第三,十年来公募基金股权增长规模不大,但仍在继续大力发展。根据《资产管理新规定》,我们将继续优化和调整公共基金的固定收益业务,并努力与银行的金融子公司竞争。

天翔投资投资研究中心负责人贾智说,近年来,公募基金中的股票基金发展相对缓慢,稳健基金中存在一定程度的同质化。最终,如果基金公司“不管募集与否”,很多基金将被缩减为“迷你基金”并被清算,这对持有人和渠道均不利。监管部门鼓励发展股票型基金,正是为了执行“促进公共筹款机构大力发展股票型基金”,“加强证券基金运营机构的长期绩效定位”等相关措施。

(编辑:张明江)

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