升万洲(0288.HK)目标价至10港元 预期经营溢利增长续正面


原标题:野村证券:万州(0288.HK)目标价格上涨至10港元预期利润增长持续正值

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野村证券发布研究报告,万州(。香港)利润增长大幅提高至55%(较第一季度下降10%,较第二季度下降13%),主要受美国上游业务复苏和中国包装肉类和新鲜猪肉业务改善的推动。美国营业利润同比增长172%,这是自2017年第三季度以来首次出现正增长。主要原因是生猪生产业务的营业利润达到8800万美元,去年同期亏损8000万美元,中国业务的营业利润也同比增长18%。

该行指出,美国新鲜猪肉业务在第四季度明显复苏,这被认为是积极的,这一趋势将在明年继续,主要是由于中美生猪价格差距不断扩大。国内包装猪肉价格逐年保持不变,每季度上涨5个百分点。该公司指出,自去年12月以来,其包装猪肉的价格上涨了5倍,销售继续保持良好。尽管猪的价格已经上涨,但它并不担心公司的利润压力,因为预计公司将提高其潜在价格,拥有战略冷库并提高其运营效率。

该行将2019-21年利润预期上调5-8%,以反映中国包装猪和新鲜猪肉业务的表现优于预期。目标价格从9.5港元上调至10港元,以维持“买入”评级。

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(责任编辑:DF398)